投資要點：
B2B動態(tài)跟蹤：
上周截至周五4月13日，我們跟蹤的B2B標的中，瑞茂通上漲幅度達到12%，其次是騰邦國際6.8%，上海鋼聯(lián)5.9%，生意寶降幅2.02%。從PE(TTM)來看，瑞茂通目前18倍，上海鋼聯(lián)241倍，生意寶604倍，瑞茂通旗下有易煤網(wǎng)B2B電商平臺，以供應(yīng)鏈服務(wù)為主，市場給予傳統(tǒng)行業(yè)估值，后兩者屬于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
本周紡織B2B領(lǐng)域出現(xiàn)了新的動態(tài)：
近期，棉紗線B2B平臺錦橋電商登陸新三板。公司旗下?lián)碛屑徔椩螧2B電子商務(wù)平臺“錦橋紡織網(wǎng)”、“錦橋易紗網(wǎng)”。“錦橋易紗網(wǎng)”作為跨境B2B電子服務(wù)平臺在2016年開始上線運營，是行業(yè)中較早從事紡織原料B2B電子商務(wù)的平臺。公司表示，從2016年開始不再局限于僅向用戶提供信息服務(wù)，同時向用戶提供棉紗的銷售業(yè)務(wù)，實施“低毛利、高周轉(zhuǎn)”的規(guī)模擴張戰(zhàn)略，建立規(guī)模壁壘。
公司紗線交易業(yè)務(wù)近兩年實現(xiàn)了高速增長，市場占有率快速提高，帶動公司銷售收入從2015年的166余萬元提高到2016年的7200余萬元，2017年上半年更是突破了1.9億元，公司在2017年也開始扭虧為盈。
2018年4月8日，慧聰集團出資5000萬戰(zhàn)略控股上海棉聯(lián)。慧聰集團全資附屬公司上海慧旌以現(xiàn)金向上海棉聯(lián)注資人民幣5000萬元，并成為目標公司持有約43.84%股權(quán)的股東。棉聯(lián)成立于2015年8月，定位于8萬億級紡織服裝市場，立足于解決產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)采購難、融資難、效率低等痛點，依托先進的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，為客戶提供精準匹配的交易撮合、代銷代購、物流配送、供應(yīng)鏈金融、數(shù)據(jù)資訊與質(zhì)量查詢等棉花綜合交易服務(wù)。
從業(yè)務(wù)模式和業(yè)績來看，垂直B2B平臺中，紡織B2B平臺也快速發(fā)展起來。未來獨立上市的B2B公司數(shù)量可能會增加，有潛力的公司值得關(guān)注。推薦公司：生意寶(002095)公司私有化平臺+供應(yīng)鏈金融的模式逐漸跑通。我國大宗行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量大約為20萬家，核心會員數(shù)量非常可觀，新業(yè)務(wù)有望驅(qū)動公司新一輪快速增長。以交易數(shù)據(jù)為支撐點之一的供應(yīng)鏈金融及配套服務(wù)，解決中小企業(yè)融資難問題，有上萬億市場。目前公司股價45.49元/股，總市值115億元。
風(fēng)險提示：B2B新模式順利發(fā)展確定性存在風(fēng)險，供應(yīng)鏈金融可能會有信用風(fēng)險，等。
細分行業(yè)百花齊放，關(guān)注紡織領(lǐng)域
